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“三大攻堅(jiān)戰(zhàn)初戰(zhàn)告捷?！?019年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上，三大攻堅(jiān)戰(zhàn)的捷報(bào)傳遞新時(shí)代中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極信號(hào)。
打贏三大攻堅(jiān)戰(zhàn)，是全面建成小康社會(huì)、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展必須跨越的關(guān)口。黨的十九大將防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)作為三大攻堅(jiān)戰(zhàn)的首位。
“打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，要堅(jiān)持結(jié)構(gòu)性去杠桿的基本思路。”2019年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上，習(xí)近平總書記再次明確防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)的工作路徑，要求2019年要“針對(duì)突出問題，打好重點(diǎn)戰(zhàn)役”。
國(guó)有企業(yè)是去杠桿的重中之重。能源電力行業(yè)自覺行動(dòng)，堵疏結(jié)合、有序化解、標(biāo)本兼治，合力攻堅(jiān)。能源電力行業(yè)將防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、國(guó)有企業(yè)改革相結(jié)合，切實(shí)降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，為壯大國(guó)有資本實(shí)力，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)高質(zhì)量發(fā)展守住風(fēng)險(xiǎn)底線，筑起堅(jiān)強(qiáng)藩籬。
電力央企負(fù)債率明顯下降，風(fēng)險(xiǎn)可控在控
2018年，防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)被列為國(guó)企年度工作首要任務(wù)。國(guó)資委發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，至2018年末，中央企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為65.7%，較2018年初下降0.6個(gè)百分點(diǎn)，50家企業(yè)降幅超過1個(gè)百分點(diǎn)。
聚焦電力央企，兩大電網(wǎng)企業(yè)、五大發(fā)電企業(yè)中，6家企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率降幅不低于1個(gè)百分點(diǎn)，其中5家企業(yè)降幅不低于2個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)務(wù)院新聞辦公室于2018年7月舉辦的新聞發(fā)布會(huì)特別提出，發(fā)電行業(yè)負(fù)債率明顯下降。
2018年，國(guó)資委制定了中央企業(yè)降杠桿、減負(fù)債、控風(fēng)險(xiǎn)指導(dǎo)意見，同時(shí)，《關(guān)于加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債約束的指導(dǎo)意見》發(fā)布。能源央企中，中國(guó)石化、中國(guó)華能、中國(guó)華電簽署了降杠桿減負(fù)債責(zé)任狀。資產(chǎn)負(fù)債的內(nèi)外部約束共同發(fā)力。
──降杠桿源于企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的進(jìn)一步提升。各電力央企加大清理不良資產(chǎn)力度，特別是虧損的資產(chǎn)企業(yè)項(xiàng)目，加快“處僵治困”，化解過剩產(chǎn)能，堵住出血點(diǎn)。
中國(guó)華電累計(jì)完成全部20家“僵尸企業(yè)”處置，實(shí)現(xiàn)煤化工業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略性退出，全面完成9家特困企業(yè)治理任務(wù)，處置低效無效資產(chǎn)216項(xiàng)。國(guó)家電投退出煤炭產(chǎn)能390萬噸，電解鋁產(chǎn)能50.3萬噸，“處僵治困”55戶任務(wù)全部完成，126個(gè)“三供一業(yè)”分離移交項(xiàng)目已全部完成管理移交，116戶“壓層減戶”任務(wù)提前超額完成。
──降杠桿源于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化。通過債轉(zhuǎn)股擴(kuò)大股權(quán)融資，引入各類資本，實(shí)施混合所有制改革、股權(quán)多元化改革，以市場(chǎng)化手段增加企業(yè)資本，為企業(yè)發(fā)展補(bǔ)血。
國(guó)家電網(wǎng)成功發(fā)行17.5億美元和8.5億歐元境外債券，實(shí)現(xiàn)負(fù)溢價(jià)、多年期等多項(xiàng)突破。華能長(zhǎng)城證券成功上市，募集資金19.58億元，股份公司A股成功增發(fā)，募集資金32.5億元，全年實(shí)現(xiàn)權(quán)益融資208億元，其中引入外部資本77.7億元。
──降杠桿源于企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力的進(jìn)一步增強(qiáng)。通過提升經(jīng)營(yíng)管理水平，調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，提高投資回報(bào)率，優(yōu)化資金管理，提高資金使用效率，企業(yè)造血能力進(jìn)一步提升。
國(guó)家電網(wǎng)成立資本運(yùn)營(yíng)管理中心和跨區(qū)電網(wǎng)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理中心，進(jìn)一步推進(jìn)精益化管理。國(guó)家能源投資集團(tuán)嚴(yán)格投資管控，著力做強(qiáng)做優(yōu)主業(yè)，從源頭上提高投資質(zhì)量，2018年主業(yè)投資占94%。
降杠桿過程中，企業(yè)的發(fā)展理念已發(fā)生改變。“在推進(jìn)世界一流能源互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)建設(shè)中，要始終堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展這個(gè)根本要求，推動(dòng)公司發(fā)展方式從規(guī)模擴(kuò)張向質(zhì)量效益型轉(zhuǎn)變?！眹?guó)家電網(wǎng)公司董事長(zhǎng)寇偉表示。
守住風(fēng)險(xiǎn)底線，企業(yè)發(fā)展才更有底氣。各大電力央企內(nèi)部約束機(jī)制和風(fēng)控體系建設(shè)逐步完善，企業(yè)各方面風(fēng)險(xiǎn)可控在控。降杠桿推動(dòng)國(guó)有企業(yè)活力、控制力、影響力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值，進(jìn)一步放大國(guó)有資本功能，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線作出了積極貢獻(xiàn)。
以改革之道去杠桿，堅(jiān)持問題導(dǎo)向根源治理
電力央企去杠桿在2018年取得初步成效，然而，電力行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率仍然處于較高水平，多家電力央企的負(fù)債率仍高于國(guó)資委設(shè)定的工業(yè)企業(yè)70%的警戒線。電力領(lǐng)域依然是2019年去杠桿攻堅(jiān)的重點(diǎn)領(lǐng)域。
“既要有防范風(fēng)險(xiǎn)的先手，也要有應(yīng)對(duì)和化解風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)的高招?！痹谑〔考?jí)主要領(lǐng)導(dǎo)干部堅(jiān)持底線思維著力防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)專題研討班上，習(xí)近平總書記提出明確要求。
電力央企持續(xù)把打好打贏防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)作為2019年推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的重要任務(wù)，落實(shí)國(guó)有企業(yè)去杠桿的主體責(zé)任，堅(jiān)持底線思維，增強(qiáng)憂患意識(shí)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，完善風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，提高風(fēng)險(xiǎn)化解能力。
華能集團(tuán)董事長(zhǎng)舒印彪介紹，華能把強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控放在2019年7大重點(diǎn)工作的首位。他同時(shí)提出，要堅(jiān)持用改革的辦法破解難題。堅(jiān)持問題導(dǎo)向，聚焦主要矛盾，深化改革才能從根源上防控風(fēng)險(xiǎn)，化解風(fēng)險(xiǎn)。
以改革之道去杠桿，供給側(cè)機(jī)構(gòu)性改革是必須堅(jiān)持的主線。
華能集團(tuán)提出，要搶抓改革政策機(jī)遇，大力處置低效無效資產(chǎn)，狠抓基層企業(yè)扭虧減虧，在“處僵治困”上取得重大突破。嚴(yán)格投資管理，強(qiáng)化負(fù)債規(guī)模和資產(chǎn)負(fù)債率雙重管控。大唐集團(tuán)堅(jiān)持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，貫徹鞏固、增強(qiáng)、提升、暢通“八字方針”，存量增量減量一起抓，主動(dòng)淘汰落后產(chǎn)能，大力發(fā)展先進(jìn)產(chǎn)能，加快補(bǔ)齊產(chǎn)業(yè)短板，實(shí)現(xiàn)質(zhì)量更高、結(jié)構(gòu)更優(yōu)、效益更好的發(fā)展。
以改革之道去杠桿，國(guó)企改革是破解發(fā)展體制機(jī)制障礙的高招。
國(guó)家電網(wǎng)提出，要推動(dòng)企業(yè)內(nèi)部改革，破除制約公司效率提升的體制機(jī)制障礙。著力推進(jìn)混合所有制改革，引入戰(zhàn)略資源、改善資本結(jié)構(gòu)，優(yōu)化企業(yè)治理，轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，不斷提升國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)效率，增強(qiáng)國(guó)有資本的帶動(dòng)力和影響力。國(guó)家能源投資集團(tuán)加快國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)改革，將啟動(dòng)集團(tuán)資本運(yùn)作規(guī)劃，促進(jìn)板塊資源優(yōu)化整合，提高資本運(yùn)作能力。
“電力行業(yè)是資金密集型產(chǎn)業(yè)，具有高杠桿運(yùn)行的特質(zhì)，因此要把握好節(jié)奏力度，穩(wěn)步有序推進(jìn)降杠桿?！彪娏ρ肫笙嚓P(guān)人士表示。同時(shí)，降杠桿作為一項(xiàng)系統(tǒng)性任務(wù)，需要協(xié)調(diào)把握好各方面關(guān)系。
南方電網(wǎng)2019年工作會(huì)議中提出，要處理好穩(wěn)投資與降杠桿的關(guān)系。在保持投資規(guī)模的同時(shí)，加強(qiáng)電網(wǎng)投資管控，注重提高資產(chǎn)利用效率，及時(shí)形成有效資產(chǎn)。對(duì)境外投資項(xiàng)目進(jìn)行綜合評(píng)估，加強(qiáng)境外資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理和風(fēng)險(xiǎn)防控。
同時(shí)，業(yè)內(nèi)人士指出，在降杠桿的過程中，還需考慮不同市場(chǎng)趨勢(shì)和預(yù)期，為新動(dòng)能加杠桿；注重企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)控制，從企業(yè)發(fā)展經(jīng)營(yíng)管理鏈條全過程審視杠桿風(fēng)險(xiǎn)。